資産運用中ブログＤＥ読書日記

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ドルコスト平均法について（2009.07.13）
ドバイ原油価格が1バレル＝45ドルになっている件について（2008.11.22）
澤上篤人（さわかみ・あつと）氏の講演会を聞いてきた！（2008.11.02）
恐るべしサブプライム（2008.09.27）
世界同時株安！（2008.09.17）

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2009.07.13 Mon

ドルコスト平均法について

2007年に「金持ち父さん貧乏父さん」を読んでから、投資をしようと決意し、それから何冊か投資関連の基本書を読んだ。

そのほとんどがインデックス投信若しくはETFを毎月一定額積み立てる方法を推奨していた。

そう、この方法こそが「ドルコスト平均法」だ。

ドルコスト平均法のメリットは株価が安い時には多くの株式を取得でき、株価が高い時は取得する株式が少なくなることによって、結果的に平均取得単価が低く抑えられることだ。

例えば以下の条件のときに、１万円ずつ積み立てた場合と１口ずつ購入した場合を比較してみる。

【条件】

月	４月	５月	６月
基準価格	10,000円	15,000円	5,000円

▽１万円ずつ積み立てした場合（ドルコスト平均法）

購入した月	４月	５月	６月	合計
何口買える？	１口	０．６６口	２口	３．６６口
いくらかかる？	10,000円	10,000円	10,000円	30,000円

▽１口ずつ購入した場合

購入した月	４月	５月	６月	合計
何口買える？	１口	１口	１口	３口
いくらかかる？	10,000円	15,000	5,000円	30,000円

ということで、同じ3万円でもドルコスト平均法の方が0.66口も多く投資信託を購入することができる。

私が読んだ投資関連の本は入門書的な分類に属する本が多かったので、このドルコスト平均法は最初にどの投信を買うのを決めてしまえば、あとは何も考えず積み立てていけば良いので、おすすめの投資方法として紹介されていた。（ただし、1年に1回程度のリバランスは必要。リバランスについては後日説明するかも。）

それが、今日（平成21年7月13日）の日本経済新聞で何とも興味深い記事を読んだ。

日本経済新聞では以下の条件でドルコスト平均法を活用した場合の投資収益率を調査していた。

【条件】

・23歳から投資開始

・日経平均株価に連動する投信に毎月1万円ずつ投資

・配当は考慮しない

投資開始年	現在の年齢	日経平均株価（円	投資収益率（％）
1952年	80歳	175	418.5
57年	75歳	587	210.2
62年	70歳	1,449	114.1
67年	65歳	1,455	51.8
72年	60歳	3,187	1.3
77年	55歳	5,036	▲17.8
82年	50歳	7,260	▲31.8
87年	45歳	21,566	▲37.0
92年	40歳	19,345	▲29.5
97年	35歳	18,003	▲22.4
2002年	30歳	11,024	▲14.9
07年	25歳	17,287	▲16.5

（引用：日本経済新聞（平成21年7月13日朝刊））

こんな具合で決して、ドルコスト平均法は万能ではない。

どちらかというと、経済がどんどん拡大していく場合にはドルコスト平均法も有効な気がするが、そんな時代はいつ投資しても利益がでるような気もする。

表からわかるように、最悪は現在45歳の人だ。この年代の人が日経平均ではなく、ダウ工業株30種平均に同様に投資してれば80.8％のプラスだったそうだ。

そう考えると、日経平均株価に連動する投信を毎月積み立てていることが少し怖くなった。

去年さわかみ投信の社長である澤上篤人氏の講演を聞いたときに、安い時に買って、高い時に売れみたいな話は確かにそうなのかもしれない。

安い時なんて誰もわからないし、高い時も誰にもわからない。

いや、誰かはわかるのかもしれないが、大して投資に時間をかけるのが面倒な自分は全然わからない。

これは今さらながら中国にでも毎月積み立てて投信でも購入したほうがよさげに思えてくる。

新興国への投資はギャンブルだから、投資資金の10％以内に抑えよ、みたいな話が投資関連本にはよく出てくるが日本に投資するほうがよっぽどギャンブルに思えてくる。

これからますます少子高齢化が進み、人口減少も突入した日本に投資するのはちょっと怖いような気がする。

ただ、自分が属している国というだけで、投資資金の多くを振り分けると言うのはナンセンスなのでは？と思えてくる。

ドルコスト平均法はどのような期間をとるかによって、かなり結果が異なってくることを知れたので、まぁ良しとしよう。

俺は投資しているから老後は安心！なんて余裕ぶっこいていたけど、方向転換しないと老後ひぃひぃ言って生活しなくてはならなくなりそうだ。

まずは、日経平均株価に連動する投信の割合を減らした方がいいような気がしてきた。その分は．．．

１　貯金する

２　国債を買う

３　外貨を買う

４　外国投信を買う

５　商品に投資する

６　使う(笑)

さぁ、どうする俺？

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2008.11.22 Sat

ドバイ原油価格が1バレル＝45ドルになっている件について

つい最近まで1バレル＝100ドル突破した！なんていう話題で
盛り上がっていたのは、どこのどいつだ～い（笑）

私だよっ！（ちょっと古い？）

それが平成20年11月21日現在は1バレル＝45ドルとなっていますが
これってどういう事？ということで、ちょっと調べて参りましたよ。

アラブ首長国連邦(UAE)のドバイで産出される原油のこと。産出量自体はそれほど多くないが、ほぼ全量がスポット取引(長期契約ではなく、短期での取引)であり、その時々の需給関係や国際的な思惑などで、価格が大きく変動する。そのためオマーン原油と共に、中東産の原油価格の基準となっており、さらにはアジアにおける原油相場の指標銘柄にもなっている。
日本の場合、原油のほぼ全てを輸入に頼っているうえに、その大半を中東産の原油に依存している。また、ドバイ原油とオーマン原油のスポット価格を基準にした市場連動価格方式で価格を決定している。そのため、オマーン原油にも影響を与えるドバイ原油の価格に大きな影響を受ける。ちなみに、ドバイ原油価格の発表はプラッツ社が行っている。

マネー辞典　m－Wordsより

またバレルとは石油の容量を測る単位で、約158.99リットルが
1バレルに相当します。

そのドバイ原油価格が過去最高を記録したのが、
2008年7月（月ベース）で1バレル＝131.27ドルのようです。

それが今日は1バレル＝45ドルってどういう事？

原油価格が上下するのにはもう本当にいろんな要因が
あるのでしょうが、たった4ヶ月で約3分の1になるって
どういう事？？

今年の8月頃だったでしょうか、ガソリン価格が1リットル＝180円くらいに
なったときに、すごい勢いで上昇していたので、あ～確実にこのまま
1リットル＝200円を超えるなと思っていました。

それが、いつの間にか．．．
今では1リットル＝130円を切る勢いですよね。

安くなるのは嬉しいことではありますがね．．．

今、思えば当時は異常な値上がりの仕方だったので
多少反動で安くなることは当然と言えば当然なのかもしれませんが
その当時は安くなるなんて微塵も思いませんでしたから。

ドバイ原油価格や円相場、日本の株価、アメリカの株価、世界の株価
そういった庶民（？）にはあまり関係のない、そして目に見えない
モノによって私達の実体経済が大きく左右される、ということは
すごく不思議な感じがします。

そして、今回思ったのが原油価格や株価、円相場なんて
予想することはまずできないと実感しました。

というか、自分の感？なんて全くあてにならないものだと
痛感しました。

確か今年の6月頃に商品価格に連動する投資信託を買ったような
気がしますが．．．その基準価格は見ないことにしておこうと思う。

【本日の教訓】

実態経済は目に見えないモノに左右される。
そして、そういう目に見えないモノは予測することは
ほぼ不可能．．．だと思うよ。

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2008.11.02 Sun

澤上篤人（さわかみ・あつと）氏の講演会を聞いてきた！

って誰っ！？
と思われる方もいるかもしれないので
一応説明．．．

澤上篤人（さわかみ・あつと）とは

1947年
愛知県名古屋市生まれ

1973年
ジュネーブ大学付属国際問題研究所
国際経済学修士課程履修

1980年
スイス、ピクテ銀行　日本代表

1986年
ピクテ・ジャパン㈱　代表取締役

1996年
さわかみ投資顧問㈱　設立

1999年
さかかみ投信㈱　名称変更
日本初となる独立系ファンド
「さわかみファンド」の運用開始

というような感じの方です。

何でも11月1日はFPの日という事で
FP協会が様々な催し物をするようで
その中の一つにこの澤上氏の講演がありました。

FP2級保持者の私もこれは行かなければならないと思い
聞きに行って参りました。

講演会の感想を一言で言うならば

「パワーがすごい！！」

澤上氏は私の計算によると61歳なのですが
話を聞いているとすごいパワーを感じました。

講演は13：00～16：35と3時間35分もあったのですが
澤上氏のパワーに引き込まれあっという間に終わっちゃいました。

話は変わって内容についてですが．．．
私、こういう講演会を聞きに行くの初めてで
何にも準備していかなかったんですね．．．

もちろんメモ帳も鉛筆も．．．

たぶん忘れるだろうと思いながら聞いていたのですが
思ったとおり1日たった今、だいぶ忘れています(ﾉД｀)

私の曖昧な記憶をたどり澤上氏の話のなかで
心に残った話をご紹介します。

【その１】
経済の話かな．．．？

消費と景気についての話だと私は思うけど
こんな話が印象に残りました。

今よりも余計に一人1年で10万円使いましょう。
↓
すると日本の消費支出は人口1億2千万人×10万円で
12兆円いまより多くなる。
↓
日本のGDPはおよそ500兆円だから経済成長率が
12兆円分（2.4%）上乗せなる
↓
最近の日本の経済成長率は2.5%だからプラスすると．．．
あれっ？4%って言ってたような気がするけど
5%になっちゃたよ．．．
↓
間をとって日本人全員が今よりも余計に10万円を使うと
日本の経済成長率は4.5%になります。
↓
これを10年続けることができれば4.5%の経済成長が
10年続くということになる。

こうなれば景気は回復するとのことで
あ～面白い話だなと思いました。

景気が悪いということは．．．

まずモノを買わなくなる
↓
企業が潤わない
↓
雇用が少なくなる、給料が少なくなる
↓
ますますモノを買わなくなる

ということらしいです。

逆に好景気は

働けば給料がバンバンもらえる
↓
欲しい物を買う
↓
企業は潤う
↓
新たな雇用を作り出したり、給料、ボーナスアップ
↓
ますますモノを買う

ということのようです。

高度経済成長の時代はより高い生活水準を目指し
どんどん働いて、どんどんモノを買っていった時代でした。

それがうまく噛みあって景気や経済が拡大していったのですね。

しかし今はそんなに新しいモノを買わなくても
生きていけますもんね。

例えば、冷蔵庫や洗濯機なんて一度買ったら10年はもちますもんね。
（私の場合ですが．．．）

だから、今はモノをばんばん買うという時代でもありませんし、
給料もずっと上がりませんから、ますます庶民は守りに入りますよね。

そうすると景気や経済は縮小していくらしいですね。

さっき書いたように景気の拡大していくってことは
モノを買うとか給料が上がるとか、循環するんですよね。

始まりが、給料が上がるということであれば
何も言うことはないのでしょうが、澤上氏は
まずは経済にお金を放り込む、すなわちモノを買う
消費するというところから始めてみようという話です。

個人の金融資産が1500兆円あるそうですが、その中で
預貯金が770兆円程度なんだそうです。

そのなかの1割でも投資（これも消費になる）に向かわせることで
すごいインパクトを産むそうです。

日本の国家予算が80兆円くらいらしいので、770兆円の1割
77兆円は1年間の国家予算に匹敵する金額になるそうです。

また、GDPの2倍～3倍もの金額の個人金融資産がある国は
日本以外にないそうなので、このお金が動き出せば
未知の力を秘めているのでないかという事で
なんか希望が持てそうな話だったなと．．．

政府になんか任せておけない！
我々個人が行動して日本を良くしていこう！
みたいな感じの話で、すごくパワーを感じました。

なんて言うんでしょうかね、澤上氏はイキイキして見えて
一流の人ってすごいパワーを持ってるなと思った次第です。

【その２】
株の買い方、売り方について

これ簡単。

安い時に買って、高いときに売るアルヨ．．．

って、それがかなり難しいのでは？と思いながら
聞いていたのですが、やっぱり会場の人も？となったようで
この件に関して質問がバンバン．．．

一人目の質問で
「どうも自分は高値で買ってしまうのだが、
安いときに買うコツってあるの？」

それに対して、澤上氏は
「儲けたいという気持ちを捨てなさい。
心から応援したい会社の株を買えばいいのです！」

(?_?)(?_?)(?_?)(?_?)(*´∇｀*)

って、オイっ！
となったのは私だけではなかったはずです。

二人目の質問でも
「澤上氏は雑誌で積立（投信）を勧めているが
今回の話はイメージと違うのだが．．．」

おれも、それあるある。と思いながら

澤上氏は
「．．．」

あ～重要なとこ忘れちった(ﾉД｀)

で、結局思うのですが、この場で具体的な話って何も
できないんじゃないかななんて思いました。

だって、具体的なこといってハズレたらまずいですもんね。

というか、誰もわかりませんしね．．．たぶん。
株をいつ買って、いつ売れば良いかなんて。

投資のプロ軍団である（と思われる）リーマンブラザーズが
倒産しちゃったわけですから、誰も予測は不可能だと思うんですよね。

で、結局この話は分かった人いたのかな．．．

俺はわからなかったよ．．．

ちなみにわたくしめは2007年の世界経済が絶好調のときから
投資を始めまして、日経平均で言えば16,000円くらいだったのでは
ないでしょうか。

それが18,000円台になり、専門家は口々に年末には20,000円こすっしょ
発言を繰り返し、しかし実際に蓋を開けてみれば年末には15,000円台となり
この辺で株価は底を打ったしょ的な発言をまたもや信じ株を買い増しし
しかし、株価はずんずん下がり、13,000円で底は打ったと聞き
11,000円でも同じ事を聞き、あとは一気に7,000円台に突入、ボカーン( ﾟ∀ﾟ)ﾉ　

てなことで、今回も底を打ったとか聞くが、本当なのかね？
と底を打ったという言葉に疑心暗鬼になっている俺は
いつが株価の安値なのかはわからない。

歴史を見てみると2000年から2001年にかけても20,000円から10,000円に
急激に下がっているようですね。

このときは．．．ライブドアショックでしたっけか？

底を打ったのは2003年の春頃のようです。

2000年から大きく値を下げ、2003年で底を打ったということは
3年間下がり続けた．．．

ということは、どうなんでしょうかねぇ～。

この辺で底なんでしょうか？

澤上氏は今は買っとけみたいな話でしたが．．．

【まとめ】

澤上氏のイキイキしている姿を見て
自分もこういう人になりたいなと感じました。

61歳であれほどアツく生きていければ最高です。

自分の職場にはあんなにイキイキしている人は
いないな．．．

仕事を変えれば、なりたい自分になれるとは思いませんが
私も澤上氏のようなイキイキとした60歳になることができる
仕事をしていたいと思います。

とにもかくにも初めて自分から人の講演会に行ってみたけど
これも読書の成果かな？

行って良かったザンス。

【編集後期】

質問の際に切実な質問がありました。

かなりの年配の方で
・郵便局の勧めで2007年に投信を買った
・世界同時株安のおかげで資産価値が40%目減りした
・私はどうしたらいい．．．

いや、マジ悲壮感漂ってました。

どんな投信買わされたんでしょうかね。
おそらくですが、分散型か債券型の投資信託だと思われますが
まさか郵便局員もここまで値下がりするとは思っていなかったでしょうね。

いや～、おそろしやぁ～。

≫ EDIT

2008.09.27 Sat

恐るべしサブプライム

おい、おい．．．

聞いてないよヽ(ﾟДﾟ;)ﾉ!!

そんなに下がってるなんて！！

あっ、どーもm(__)m
2007年4月から投資を始めたJIROです。

投資と言っても投資信託だけですが．．．

他はちょっとめんどくさかったもので。

そんなことどーでもいいんです。

最初は基準価格を毎日チェックして
上がった下がったで一喜一憂していたのですが
3ヶ月もすると何だか飽きてきて、
ほとんど見ないようになりました。

ただ勉強家の私は読んだ投資本に書いてあったとおり
ドルコスト平均法だけは実践しているんです。

毎月少しずつコツコツ積立はしているので
1ヶ月に1回くらいは自分の資産がどうなっているか
確認しています。

そして今日久々に見てみたら．．．
!!( ; ﾛ)ﾟﾟ工工工工エエエエｴｴｴｴェェェェｪｪｪｪ Σ(ﾟДﾟﾉ)ﾉｪｪ,,

何だろうコレっていうくらい値下がりしてました．．．

恐るべしサブプライム。

ちなみに2007年4月から始めた資産運用成績は
2008年9月現在でマイナス16.6%です！

長い目で見れば良い時期（安い時期に）に始められたので
良かったということになるのかな？

いや、そうなれ！！

早くこれ読まなくちゃっ！

サブプライム後の新資産運用―10年後に幸せになる新金融リテラシーの実践
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と思いつつもこんなの買っちゃった．．．

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だっておもしろうそうなんだもん(ﾉД｀)

【編集後期】

先日掃除機が壊れたという報告をさせて頂いたところですが
我が家に新しい仲間が増えました。

それがこちらの方です。

ネットサーフィンしてたときにたまたま見つけて
なんてスタイリッシュな掃除機なんでしょうかと
一目惚れして買っちゃいました。

惚れっぽい性格なんですよね(*´∇｀*)
（ってどうでもいいか．．．）

名前はelectroluxエルゴラピードアップグレードと
舌を3回くらい噛まないと言えない様な名前です。

おしゃれなあなたにピッタリざんす。

買っちゃいなよ、YOU( ﾟ∀ﾟ)ﾉ　

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2008.09.17 Wed

世界同時株安！

世界同時株安！って、投資を始めてから
何回聞いたことだろう．．．

リーマンブラザーズってとこがお手上げになったことから
世界中で株安が広がっているようですね。

リーマンブラザーズとはアメリカで第4位の証券会社らしいです。
ちなみに何が4位なのかは、わかりませんよ。

私のことを書かせていただきますが、
私、2007年の春．．．確か4月頃から
投資を始めたんですよね。

それで2007年の8月頃の株価を頂点に
サブプライム問題やら何やらで
どんどん株価下がっちゃってますでしょう？

これでも私、ちゃんと勉強して投資始めたんですよ！
＞＞今まで読んだ投資関連本
そして、基本的にインデックス投信を
ドル・コスト平均法で買うということに
したのはいいけど、どんどん下がるもんだから
最近ちょっとビビッてます。

そして、ちょっとびびったから

サブプライム後の新資産運用―10年後に幸せになる新金融リテラシーの実践
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買ってみたんですね。

いや、まだ読んでないんですけどね（笑）

ササっと眺めた感じだと不況期は株は現金化しとけっ！
みたいな感じだったと思います。

う～ん、今は不況のような気もしますが、
今現金化するのは勇気がいる行為ですね。

初めての損切り．．．できるか俺！

逆に株価が下がっている今が買いの時か？

とか言って、結局何もしないんだろうな。

いつものように給料日に同じインデックス投信を
買い続ける自分が見えるっ！

変わらない勇気！それも必要！
と、先週の女子ゴルフの日本オープンで優勝した
韓国の方の姿を見て解説者が言っていました。

【編集後記】

ところで、テンプレート変えてみました。
（変化する勇気も必要！（笑））

個人的には2カラムが好きです（ポッ）

ごちゃごちゃしているのが嫌なんですよね。

ブログも自分の机も。

整理整頓は得意なのですが、自分の頭の整理は
できない今日この頃です。

まぁ～、それはどうでもいいとして
ヘッダーの画像、何にしようかな～。

ほのぼの系がいいですね。

それからテンプレート変えるって気分一新で
気持ちいいっすね。

更新頻度が増えそうです。